信用债市场分析

7月下半月，资金面仍相对宽松，债券市场基准利率维持低位。二级市场方面，三、五、七年期AAA级信用债到期收益率较上期分别下降1、1、2个BP，一年期持平。一级市场方面，一、三、五年期AAA级非金融企业债务融资工具定价估值中枢较上期分别下降2、1、1个BP，七年期持平。

本期，股份公司7月23日发行了50亿元5+2年期中票，发行利率4.19%。

中铝集团7月29日发行了20亿元3+N年期永续中票，发行利率4.56%；招商局集团7月26日分别发行了25亿元3+N年期、10亿元5+N年期永续中票，发行利率分别为3.95%、4.28%,7月19日分别发行了25亿元3+N年期、10亿元5+N年期永续中票，发行利率分别为3.97%、4.30%；大唐集团7月26日分别发行了12亿元3+N年期、8亿元5+N年期永续中票，发行利率分别为3.98%、4.29%；国投集团7月25日发行了20亿元10年期公司债，发行利率为4.48%；中铁股份公司7月16日分别发行了19亿元3年期、11亿元5年期公司债，发行利率分别为3.59%、3.99%。

阳煤集团7月17日发行了5亿元3年期中票，发行利率为4.62%；伊泰股份公司7月23日发行了10亿元5年期公司债，发行利率为4.70%；同煤集团7月29日发行了15亿元1年期短融，发行利率为3.99%。